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新浪科技 張俊

周日下午的神州優(yōu)車總部大廈行人寥寥，艷陽之下卻迎來了陣陣急雨。

大廈里，瑞幸咖啡的股東們正在召開一場特別股東大會，審議陸正耀、劉二海、黎輝和邵孝恒這四位關(guān)乎瑞幸咖啡未來發(fā)展的董事/獨立董事的罷免事項。

持續(xù)數(shù)個小時后，正式的SEC公告尚未發(fā)布，但結(jié)果已經(jīng)提前流出：罷免四人的事項得到通過。

雖然陸正耀失去了董事長和董事的職位，但股東大會的結(jié)果可能對其同樣有利。負(fù)責(zé)調(diào)查瑞幸造假事件的特別委員會主席邵孝恒，以及支持他的兩位瑞幸咖啡機構(gòu)股東代表劉二海和黎輝，都被踢出了董事會。

在當(dāng)前的瑞幸咖啡董事會中，陸正耀或許仍舊掌握著控制權(quán)。

“鐵三角”奪權(quán)大戰(zhàn)

接近瑞幸咖啡股東人士向新浪科技透露，7月5日下午15點的特別股東大會由陸正耀親自主持，但中途出現(xiàn)多處爭議，焦點之一就是投票權(quán)。

在數(shù)據(jù)造假導(dǎo)致股價暴跌之后，陸正耀向多家銀行的數(shù)億美元保證金貸款出現(xiàn)違約。據(jù)媒體此前報道，一份6月16日發(fā)出的清盤令，陸正耀家族信托控制的博智投資基金有限責(zé)任公司（Primus Investments Fund LP）持有的1.3125億股B類股將在兩個工作日內(nèi)轉(zhuǎn)移給畢馬威進(jìn)行清算。

上述人士表示，這部分股份被清算后，具體的投票權(quán)如何計算，應(yīng)該交由相關(guān)律師界定。但律師未被允許進(jìn)入會場，投票權(quán)的界定甚至計票都由陸正耀一方主導(dǎo)。

當(dāng)日晚間20點之后，雖然正式的SEC公告尚未對外發(fā)布，但股東大會的結(jié)果已經(jīng)被提前流傳出來：會議投票通過了此前公告中的全部議案，罷免陸正耀、黎輝、劉二海及邵孝恒四位董事，同時增加Ying Zeng和Jie Yang兩名獨立董事。

在此之前，瑞幸咖啡董事會共八個人：陸正耀、郭瑾一、吳剛、曹文寶、劉二海、黎輝、邵孝恒、莊偉元；而此次股東大會之后，董事會將由六人組成：郭瑾一、吳剛、曹文寶、莊偉元、Ying Zeng、Jie Yang。

知情人士向新浪科技分析，看似是陸正耀、劉二海、黎輝這個“鐵三角”都被清理出董事會，但實際上是“鐵三角”反目，陸正耀將劉二海、黎輝踢出了董事會。

7月1日，劉二海、黎輝支持下的瑞幸咖啡特別委員會主導(dǎo)發(fā)布了內(nèi)部調(diào)查結(jié)果，前CEO錢治亞和前COO劉劍被指為主要造假者，同時公告還暗示，陸正耀可能也涉及造假一事，并且在內(nèi)部調(diào)查中不予配合。

當(dāng)時就有接近特別委員會人士向新浪科技透露，在特別委員會的調(diào)查中，陸正耀拒絕交出電腦和手機，并且拒絕參與調(diào)查訪談。陸正耀的理由是對這個特別委員會不信任。

7月1日的調(diào)查結(jié)果剛發(fā)布，7月2日劉二海、黎輝、邵孝恒等人就在董事會會議上彈劾陸正耀，要求其辭去董事和董事長職務(wù)。但在郭瑾一、吳剛、曹文寶這三位管理層的支持下，陸正耀不動如山，這一彈劾以失敗告終。

7月5日的特別股東大會已經(jīng)是瑞幸咖啡董事會內(nèi)部奪權(quán)的第二個回合，陸正耀同樣占得優(yōu)勢。

從目前瑞幸咖啡董事會的構(gòu)成來看，郭瑾一、吳剛、曹文寶這三位管理層是陸正耀的支持者，新加入的獨立董事Ying Zeng、Jie Yang由陸正耀一方提名，很可能也是陸正耀的支持者。雖然自己已經(jīng)不再是董事長和董事會成員，但陸正耀仍舊可以把握接下來內(nèi)部調(diào)查的主動權(quán)，以及瑞幸咖啡未來發(fā)展的控制權(quán)。

瑞幸如何活下去？

劉二海、黎輝分別是愉悅資本創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人、大鉦資本董事長。在瑞幸的發(fā)展歷程中，兩人可謂功不可沒，參與多輪投資。

實際上，劉二海在陸正耀創(chuàng)立神州租車時就參與了投資，黎輝甚至還曾在陸正耀的神州優(yōu)車擔(dān)任過副董事長，兩人為什么會與老朋友陸正耀反目成仇？

這與內(nèi)部調(diào)查和瑞幸的未來發(fā)展密切相關(guān)。

在內(nèi)部調(diào)查方面，兩人需要保持積極姿態(tài)，以證明對造假一事并不知情，否則會極大影響愉悅資本和大鉦資本的聲譽和未來發(fā)展。但持續(xù)推進(jìn)調(diào)查就會侵犯到陸正耀本人的利益；在瑞幸控制權(quán)方面，兩人都是機構(gòu)股東代表，想要化的減少投資損失，就涉及到瑞幸未來的發(fā)展走向問題，比如是繼續(xù)注資維持運營，還是賣身套現(xiàn)。

陸正耀雖然在內(nèi)部奪權(quán)中暫時取得優(yōu)勢，但瑞幸接下來的發(fā)展注定不會是一帆風(fēng)順。

瑞幸官微曾對外稱退市后4000多家門店將正常運營，近3萬名員工仍將一如既往地為用戶提供產(chǎn)品和服務(wù)。但退市后失去了優(yōu)質(zhì)的融資渠道，這對于持續(xù)虧損的瑞幸來說極為不利；更嚴(yán)重的是品牌和聲譽受損，很難還會有資本或者企業(yè)主動愿意注資、接盤。

瑞幸還將面臨著國內(nèi)外投資者的訴訟索賠。瑞幸咖啡維權(quán)投資者的代理律師之一北京郝俊波律師事務(wù)所主任郝俊波，在接受新浪法問采訪時表示，瑞幸退市并不影響對投資者的賠償義務(wù)，但他也指出，長遠(yuǎn)來看，一個公司被迫退市就喪失了融資能力，未來發(fā)展前景堪憂。

一位生活服務(wù)電商分析師向新浪科技表示，如果有人看好瑞幸的發(fā)展前景，有資本的持續(xù)投入，還是會有一定的生存機會。“它的商業(yè)模式某種程度上是成立的，但誰把控公司，這對未來的發(fā)展影響很大?！?/p>

值得注意的是，雖然目前陸正耀仍舊把控董事會，但接下來很可能會失去瑞幸的控制權(quán)。

根據(jù)外媒報道，由瑞信牽頭的多家銀行在英屬維京群島法院起訴Summer Fame Limited（錢治亞家族控制，持有瑞幸15.43%的股份）及Haode Investments Inc（由陸正耀家族控制，持有瑞幸23.94%股份），要求清算兩家機構(gòu)以償還債務(wù)。

該案將于7月6日宣判，一旦兩家機構(gòu)在瑞幸的股份被清算，陸正耀系無疑將失去對瑞幸的控制。屆時新的大股東將有權(quán)力重組董事會，瑞幸未來的發(fā)展也將再次面臨不確定性。

神州系還有救嗎？

在造假風(fēng)波之下，陸正耀希望自己成為“不倒翁”。但多米諾骨牌接連倒下，陸正耀的神州系已經(jīng)岌岌可危。

瑞幸造假東窗事發(fā)后，因身為瑞幸董事長的陸正耀同時擔(dān)任神州租車董事會主席，引發(fā)了外界對神州租車發(fā)展的擔(dān)憂，一度迎來股價大跌。

為了實現(xiàn)切割，同時籌措資金，陸正耀辭去了神州租車董事會主席一職，并在資本市場再次展示自己的長袖善舞。他先后為神州租車找來了華平投資和北汽集團兩個意向接盤方，交易還未進(jìn)行，神州租車就因消息利好股價回漲；日前，上汽集團也宣布要溢價收購神州租車股份，消息一出，神州租車再次迎來股價大漲。

需要注意的是，如果此次上汽集團收購一事成行，陸正耀將完全失去神州租車的控制權(quán)。

再來看神州優(yōu)車，2019年初收購寶沃汽車之后，神州優(yōu)車開始承受巨大的財務(wù)負(fù)擔(dān)。其發(fā)布的2019年上半年業(yè)績顯示，實現(xiàn)營收19.19億元，同比下降48.98%；歸屬于掛牌公司股東凈利潤為-6.52億元，同比下降550.28%。

疫情和瑞幸風(fēng)波之下，神州優(yōu)車再迎艱難時刻。

今年6月，神州優(yōu)車發(fā)布公告稱，公司股東、董事長陸正耀所持2.7億股股份被北京市第一中級人民法院司法凍結(jié)，占公司總股本10.05%。如果全部被凍結(jié)股份被行權(quán)可能導(dǎo)致公司控股股東或者實際控制人發(fā)生變化。

另外，因神州優(yōu)車不能按時披露2019年年度報告，該公司股票已經(jīng)自7月1日起停牌，并且可能面臨被新三板強制終止掛牌的風(fēng)險。

結(jié)語：

在瑞幸收到納斯達(dá)克退市通知當(dāng)日，陸正耀曾連夜發(fā)布聲明，懇請社會各界給予瑞幸寬容和支持。但當(dāng)時宣稱“愿意接受任何調(diào)查”的陸正耀似乎并未言行合一。

巔峰時期的陸正耀，曾經(jīng)擁有瑞幸咖啡、神州租車和神州優(yōu)車三家上市公司。如今瑞幸咖啡即將退市，神州租車或?qū)⑹タ刂茩?quán)，神州優(yōu)車也存在被摘牌的風(fēng)險。

一心想做“不倒翁”的陸正耀，正在親眼目睹神州系的接連倒下。

網(wǎng)頁題目：瑞幸“鐵三角”反目陸正耀要做“不倒翁”？|觀潮
轉(zhuǎn)載源于：http://www.rwnh.cn/article2/cjohic.html

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